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泛伟 (FENWICK & WEST) 洞察

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可转换债务条款 - 2017/2018年市场趋势调查 (Convertible Debt Terms – Survey of Market Trends 2017/2018)

背景

可转换债务融资仍然是一个非常受欢迎的初创公司筹款方法。

在这首次公开发布报告中,泛伟律所分析了我们代表发行方100多项于2017年1月1日至2018年3月31日期间15个月内的可转换债券交易。数据包括对条款的调查第一笔钱以及早期和晚期的过桥贷款。

它提供了对可转换债券条款市场的洞察,创始人、董事会成员和投资者应该会感兴趣。

主要发现包括

  • 年复一年,交易规模有所增加。今年的总交易规模中位数增长了40%,从100万美元增加到140万美元。
  • 在控制权变更情况下,例如出售公司,大多数交易都提供了在偿还本金余额之上的倍数的溢价支付。提供溢价的交易数量逐年呈上升趋势。
  • 即使在后期债务发行中,转换折扣也越来越普遍。
  • 在没有转换折扣的情况下,只有8%的交易使用估值上限作为独立条款。

查看完整调查。​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​