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泛伟 (FENWICK & WEST) 洞察

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近期科技与生命科学行业首次公开募股关键指标报告-2015 年

May 26, 2016

本报告分析了科技与生命科学行业 94 家在 2015 年上市的公司首次公开募股 (IPO) 的关键点。我们的 IPO 调查旨在为对近期 IPO 交易相关数据感兴趣的客户、朋友以及合作伙伴提供有关信息。下载完整的报告可浏览众多以图形展示关键参数及近期趋势的表格和图表。

关键调查结果:

  • 科技与生命科学行业的 IPO 交易总数在 2015 年出现下跌,交易数量在 2015 年第二季度达到顶峰后在第三季度和第四季度相继缓慢下滑。相较于 2014 年标志性的一年(IPO 交易总数达 140 笔),2015 年科技与生命科学行业共完成 94 笔 IPO。      
  • 生命科学行业在 2015 年下半年完成了 26 笔 IPO(上半年完成了 37 笔 IPO),而科技行业的 IPO 交易数量也有所下滑,从上半年的 18 笔降到下半年的 13 笔。继 IPO 交易总数下降后,2016 年 1 月全球股票市场出现剧烈动荡,美国的科技与生命科学行业在该月均未完成一笔 IPO。
  • 尽管生命科学行业的 IPO 交易数量在 2015 年下半年出现下跌,但交易规模有所扩大——约 50% 的生命科学行业公司在 IPO 交易中的融资额超过 1 亿美元,而上半年仅有 32% 的公司融资额超过 1 亿美元。
  • 内部人士参与仍是生命科学行业 IPO 的一项重要特征,据报道,内部人士参与比例在 2015 年上半年和下半年分别为 73% 和 62%;而科技行业的内部人士参与比例在 2015 年上半年和下半年分别为 28% 和 31%。
  • 在更加严格的定价环境下,科技行业的 IPO 交易数量在 2015 年下半年有所下滑。其中,约 38% 的 IPO 交易发行价低于其红头招股书的目标范围(而上半年有 17% 的交易发行价低于该范围)。
  • 越来越多的 IPO 交易以低于发行者之前一轮融资的每股价格的定价完成,这些“折价融资的 IPO 交易数量”在下半年呈上升趋势。未来我们可能看到更多后期融资轮投资者要求在 IPO 中使用“提前赎回”条款的情况。
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