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背景

我们对总部位于硅谷的公司,在2020年第二季度完成的203宗风险融资的条款进行了分析。因新冠病毒肺炎疫情导致业务大面积中断,2020年第二季度调查是第一份分析整个季度结果的调查。我们此前相继发布了追踪疫情期间风险资本环境的特别中期月度报告——2020年4月2020年5月硅谷风险资本快报。

主要发现

估值结果相比疫情前的峰值水平急剧下降

  • 在第二季度,溢价融资超过折价融资,其中溢价融资占71%,折价融资占15%,平价融资占14%,这一数据逊于第一季度。在第一季度,溢价融资超过折价融资,其中溢价融资占79%,折价融资占14%,平价融资占7%。溢价融资占比达到2016年第四季度以来的最低水平,平价融资占比则达到最高水平。与此同时,折价融资占比达到2017年第四季度以来的最高水平。
  • Fenwick & West Venture Capital Barometer™显示,第二季度平均价格增幅显著下降至51%,相比之下,上一季度增长93%,2019年第四季度则创历史新高增长142%。
  • 第二季度融资价格中位数增幅为26%,较上一季度的增幅54%有所下降,2019年第四季度则创历史新高增长76%。

所有轮次融资类型的估值结果均下降

  • 第二季度所有轮次的融资估值结果均比上一季度有所下降。B轮融资在第二季度录得最高估值结果,相比上一季度也有所下降,而C轮融资的估值结果下降幅度最大。

所有行业的估值均有所下降

  • 互联网/数字媒体行业第二季度录得最强劲的估值结果,其次是软件行业。尽管如此,第二季度所有行业的估值结果均比上一季度有所下降,其中硬件行业的估值结果下降幅度最大。

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